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生產(chǎn)面

韓國相關機構(gòu)2月分析報告指出，首先從生產(chǎn)面來看，由于中國在全球半導體價值鏈中比重偏低，可能會引發(fā)的供給風險有限。存儲器部分，市場巨頭為韓國、美國與日本業(yè)者，設備則是美國、歐洲與日本主導，材料主要仰賴日廠，中國作用力小，因此生產(chǎn)供應鏈上發(fā)生問題的可能性較低。

半導體材料供需方面，硅晶圓市場全球市占率依序為日本信越(30%)、勝高(Sumco)(27%)、環(huán)球晶圓(18%)、德國Siltronic、韓國SK Siltron(10%)，其中韓國狀況較為特殊，2019年下半起受到日本出口審查限制，提高自中國進口，2019年氟化氫進口國比重約為中國(52%)、日本(42%)、臺灣(5%)，不過韓國方面預估日后供給出現(xiàn)短缺可能性較低。

至于位于中國境內(nèi)的半導體工廠，目前雖然正常稼動但隨疫情拉長，還是會出現(xiàn)材料供給不足、運輸上的問題，惟海外半導體業(yè)者在中國的工廠與武漢有相當距離，而中國業(yè)者本身產(chǎn)量在全球中偏低，因此短期內(nèi)影響甚微。

三星電子(Samsung Electronics)西安廠(NAND Flash)、SK海力士(SK Hynix)無錫廠(DRAM)、英特爾(Intel)大連廠(NAND Flash)等外國業(yè)者的中國廠，估計都有維持2個月左右材料庫存，備料相當寬裕。

三星25%的NAND、SK海力士35~40%的DRAM產(chǎn)量由中國工廠生產(chǎn)，萬一中國的產(chǎn)量減少，業(yè)者仍可由韓國的工廠和庫存補足；NAND工廠就設在武漢市的長江存儲目前正常稼動中，由于長江存儲在全球占比僅1%，且半導體產(chǎn)線自動化程度高，預估受到人力不足的影響有限。

需求面

韓國相關機構(gòu)分析，存儲器需求可能受到的影響范圍，可分為行動與服務器兩大應用終端來看。整體來說，行動用存儲器需求會鈍化，但服務器用存儲器需求預估不太會受到影響。DRAM需求量依序為行動裝置34%、服務器24%、PC 10%，NAND Flash則為SSD 40%、手機(含平板) 36%。

2020年上半有經(jīng)濟放緩、疫情擴散等不安因素籠罩，促使消費者將IT產(chǎn)品購買延遲至2020年下半，因此2020年上半投資計劃暫緩的科技業(yè)者，可能會在2020年下半擴大追回，一增一減下整年度存儲器需求波動料不至太大。

中國作為全球最大手機工廠及市場，疫情散布各省分，來自中國的手機需求與生產(chǎn)料會同步下滑。需求面部分，原先預估2020年因5G手機大舉登場，全球手機出貨可微幅成長2%，如今中國需求鈍化等因素浮現(xiàn)，最終可能抵銷為0%。

2020年第1季全球手機需求因中國市場萎縮年減幅度恐達10%，第2季需求是否回漲仍視疫情控制效果決定，2020年下半有5G新機上市、換機周期到來等帶動需求的因素，整體來看，年度出貨量年增率預估在0%上下。一般來說，換機周期約3年，過去3年手機出貨量都呈現(xiàn)逆成長，因此可以預期2020年換機潮的重新卷起。

手機供給端方面，由于中國負責生產(chǎn)全球7成手機，工廠開工日縮短、員工返工延遲，第1季全球產(chǎn)量將會下滑，由于手機制造是勞力密集型產(chǎn)業(yè)，復工后可能引發(fā)疫情擴散，因此各省分政府對于復工許可發(fā)放謹慎評估，預估多數(shù)手機工廠的作業(yè)要到3~4月才能恢復正常水平。

如為蘋果(Apple)的鴻海，戰(zhàn)略上雖然可讓位于其他國家的工廠擴大產(chǎn)量支援，但若受到長期影響，客戶手機產(chǎn)量仍會減少。在零組件供給上，中國手機業(yè)者自給率高，通常保有4~8周的零組件庫存，短期間問題不大，問題在于全球第二大手機制造國印度對中國的零組件高度仰賴，若中國疫情長期化，則零組件供給仍會出現(xiàn)短缺，最終導致手機產(chǎn)量減少。

據(jù)SA估計2018年各國手機產(chǎn)量比重，依序為中國(70%)，印度(13.6%)、越南(9.7%)。此外，臺灣或韓國業(yè)者雖然也可供給手機零組件，但手機廠考量價格等因素應該還是偏好原本合作業(yè)者。

服務器部分簡單來說，疫情對需求端與生產(chǎn)端影響都不會太大。需求端部分，主導資料中心投資以美國與中國企業(yè)為主，美國企業(yè)需求穩(wěn)健，而中國需求波動有限。

2020年資料中心投資將尤美國網(wǎng)絡企業(yè)帶動，包含亞馬遜(Amazon)網(wǎng)絡服務和Facebook亞太地區(qū)投資擴大、Google云端事業(yè)強化，以及2019年10月微軟(Microsoft)與美國國防部簽訂100億美元合約。中國方面需求，若疫情不退則居家工作、在線課程等措施將會擴大實施，因此年度資料中心需求的影響有限。

服務器大廠多為美國與中國企業(yè)，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019年第3季服務器出貨量市占率依序為戴爾(Dell) 16.4%、慧與科技(HPE) 14.7%、浪潮科技10.3%、聯(lián)想6.6%、華為5.1%、美超微(Supermicro) 4.6%、ODM Direct 29.2%。服務器廠目前雖然生產(chǎn)日程往后推延，中國業(yè)者大約保有1個月左右零件庫存，短期內(nèi)不會有供給短缺的問題。

服務器ODM多為臺灣和中國業(yè)者，中國服務器業(yè)者事業(yè)范圍以中國為主，帶動資料中心投資的美國網(wǎng)絡業(yè)者多仰賴臺系ODM廠，而臺廠先前因中美貿(mào)易戰(zhàn)引爆，2018年就開始準備擴大在臺產(chǎn)能，若中國疫情問題長期化，可選擇再拉高中國以外的產(chǎn)能比重。

價格面

中國市場在疫情中載浮載沉，2020年存儲器價格雖然有需求減少的負面因素，但服務器端需求穩(wěn)健，整體價格預估可穩(wěn)住漲勢。

韓國相關機構(gòu)分析，DRAM價格預估會比既有展望值再下滑3%，NAND則會上升7%。市場擔憂疫情擴散需求鈍化，2020年上半存儲器價格可能會落在2019年11月與2020年1月展望值中間。2019年第4季當時因資料中心需求回升，市調(diào)機構(gòu)紛紛上調(diào)2020年第1季展望。

行動DRAM價格爬升力道雖然趨緩，但服務器DRAM需求穩(wěn)健價格漲勢可望維持，因此DRAM平均價格仍可維持上升。NAND價格自2017年9月一路下滑到低于成本的水平，不過由于NAND價格彈性較DRAM大，隨著IT產(chǎn)品搭載容量增加料可拉抬價格。據(jù)IDC 2019年12月預估，2020年全球SSD成長率可達26.5%。

對于存儲器出口大國韓國來說，綜合考量疫情對供需端影響的消長，預估2020年半導體出口額成長率可望維持先前提出的4%展望值。需求量方面，行動端需求雖然會減少，服務器料可補足其缺口，而再乘上高于既有展望值的價格，半導體出口額將可維持成長，惟業(yè)者可能因應貿(mào)易環(huán)境，彈性調(diào)整服務器與行動DRAM生產(chǎn)比重、投資時機。